刚刚完成上市集资的永辉超市股份有限公司迫不及待地拉开圈地大幕。继12月23日晚间发布公告称对13家全资子公司增资16.34亿元建设门店后，永辉昨日发布了《签约门店项目公告》。公告显示，截至2010年12月，永辉已在福建、重庆、北京、天津、安徽、江苏、河南、贵州8个省市签约近80家店，其中北京5家。 

　　批量圈地  

 　　昨日，永辉超市发布公告称，截至2010年12月，已在福建、重庆、北京、天津、安徽、江苏、河南、贵州8个区域签约近80家门店项目。 

　　在签约门店的明细中记者注意到，未来永辉超市网点布局的重点仍会以福建和重庆为主，此次签约的近80家门店中，福建和重庆占到50家。安徽省签约门店有11家，北京方面也签约5家门店，贵州省、四川省、天津市都仅签约一家。在签约门店中有4家是自建门店。 

　　永辉超市在今年12月14日首次公开《发行股票招股说明书》，新签的近80家门店中有14家门店在12月完成签约。 

　　永辉方面曾在招股书上表示，计划2010年新开38家，2011年新开24家，2012年新开11家。而上市仅两周后，永辉就发布了已签约近80家门店的公告。 

　　资金到位 

　　能如此大手笔的签约门店，与此次上市后筹到的款项关系密切。 

　　永辉超市即将登陆沪市主板市场时，以新股申购23.98元/股的发行价让业界刮目。而其高达73.14倍的发行市盈率则创造了一段时间内主板市场发行市盈率的新高，甚至超过一些中小板、创业板股票的市盈率。不少投资分析人士和股民认为，以生鲜经营为主的永辉超市，其高市盈率已完全透支了公司未来几年的成长空间。 

　　尽管部分投资者保持观望，但这并未给永辉的圈钱计划带来太大的影响。本月18日，永辉超市在上交所发布的《关于签署募集资金三方监管协议的公告》中称，在扣除一些费用后，永辉本次发行募集资金净额为人民币25.38亿元。而在随后的公告中也表示，用筹到的款项对13家全资子公司增资16.34亿元建设门店。 

　　风险加大 

　　成功集资以及“大手笔”签约门店让永辉超市成为全行业的关注焦点。业界有一些人士认为，永辉上市不久，就完成如此大规模的签约新店，在实现规模扩张的同时，也为未来的经营加大了风险。 

　　从已经签约的门店分布来看，未来永辉超市的布局也基本遵循永辉超市一直以来的发展战略，永辉超市曾在招股书中表示，重庆和福建两大地区的发展属于领先市场的核心扩张，是公司对成渝经济区和海西经济区的进一步渗透。未来将围绕海峡西岸经济区、成渝经济区、京津冀都市经济圈、泛长三角经济区，重点拓展福建、重庆、北京、安徽四大区域。 

　　对于永辉的圈地速度和区域，业内人士表示，如今地价走势迅猛，连锁企业在上市融资后选择尽快进行圈地确实属于情理之中。如果永辉在这些区域的新店能够取得经营成功，那么其销售规模和市场占有率会更加迅猛地提升，这也将更有利于其在资本市场的运作。不过，目前永辉超市在北京、安徽地区的经营还处于成长期，还要顾及刚刚起步的天津、江苏等地区的经营，这种局面可能会让永辉的经营面临更大的挑战，也会给永辉的业绩形成更大压力，加大出现利润率下滑的风险。 

    （姜子谦）